La acumulación de deudas fragmentadas amenaza con convertirse en una trampa financiera si no se garantiza la transparencia total en el punto de venta
BID y el modelo BNPL. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) documentó esta semana la rápida expansión de los préstamos «compre ahora, pague después» (BNPL, por sus siglas en inglés) en América Latina a través de un informe de autoría del doctor en economía Razvan Catalin Vlaicu, profesor en la Universidad de Maryland y actual directivo del Departamento de Investigación de la institución financiera internacional.
Este documento analiza cómo la transformación de los sistemas de pago en la región está facilitando la adopción de productos de crédito integrados que funcionan en el instante preciso de la compra. Vea el trabajo del profesor Catalin Vlaicu.
La promesa de la inclusión financiera
Para los hogares que históricamente han carecido de acceso a crédito formal y asequible, los productos a plazos BNPL ofrecen beneficios sustanciales al permitirles estabilizar el gasto y facilitar la adquisición de bienes esenciales.
Esta alternativa reduce la dependencia de modalidades de financiamiento más costosas o menos transparentes, siendo especialmente relevante en los segmentos de menores ingresos, donde la volatilidad del flujo de caja es una constante y las restricciones de liquidez son severas.
La experiencia regional, como el caso de Brasil con el sistema de pagos instantáneos Pix, demuestra que las nuevas infraestructuras digitales pueden alcanzar a poblaciones desatendidas por el sector bancario tradicional.
A finales de 2023, el 74% de los adultos inscritos en CadÚnico —el registro de personas con bajos ingresos en Brasil— poseía una llave Pix, y el 72% había utilizado el sistema durante el año. Sin embargo, esta masificación no garantiza automáticamente la igualdad de condiciones.
Los datos regionales indican que el uso de estos sistemas sigue siendo menor entre poblaciones de bajos ingresos, zonas rurales, adultos mayores, pueblos indígenas y trabajadores informales. Estas brechas se deben en gran parte a la baja confianza y a una capacidad digital limitada, factores que actúan como barreras de entrada críticas.
En México, investigaciones basadas en encuestas del BID asocian esta escasa confianza financiera y baja capacidad digital con un menor uso de pagos en línea, hallazgos preocupantes dado que el modelo BNPL resulta más atractivo precisamente allí donde las reservas financieras son más escasas.
El riesgo: La trampa de la fragmentación
La facilidad del mecanismo actúa como un arma de doble filo para el bienestar del consumidor. Al reducir la decisión de crédito al momento del pago, la transacción pierde su percepción de «obligación financiera» ante los ojos del usuario. La evidencia internacional es contundente: tras adoptar los préstamos BNPL, muchos consumidores se enfrentaron a comisiones por sobregiro más elevadas, mayores gastos por intereses en tarjetas de crédito y cargos por pagos atrasados, sugiriendo que estos préstamos pueden agravar las dificultades financieras en lugar de sustituir otras deudas.
Un experimento aleatorio citado por el BID llega a una conclusión similar: la disponibilidad de préstamos BNPL impulsa el consumo de manera pronunciada, especialmente en usuarios propensos a las compras impulsivas, quienes tienden a incumplir sus pagos con mayor frecuencia y acumular recargos.
El verdadero peligro es la fragmentación gradual de las deudas en múltiples obligaciones pequeñas que, consideradas de forma aislada, parecen manejables, pero cuya acumulación puede volverse abrumadora para quienes tienen flujos de caja volátiles.
Este fenómeno es el posible «Waterloo» del modelo: una crisis de solvencia silenciosa. Si bien los estudios sobre la reforma de historiales crediticios demuestran que cuando las obligaciones BNPL se hacen visibles en el sistema, el comportamiento de pago mejora significativamente, la falta de transparencia actual fomenta deudas recurrentes fáciles de subestimar y difíciles de monitorear.
Conclusión: Hacia la transparencia necesaria
En conjunto, la evidencia del BID sugiere que los préstamos BNPL pueden mejorar el bienestar cuando reemplazan créditos inadecuados, pero advierten que la preocupación desde el punto de vista de las políticas públicas debe trascender el sobreendeudamiento convencional.
La transparencia en el punto de venta no es una opción, sino un cimiento para evitar que el modelo degenere en una herramienta que debilite, en lugar de fortalecer, las finanzas familiares. El éxito de esta revolución digital dependerá, en última instancia, de salvaguardias claras que protejan a las personas en situación de mayor vulnerabilidad económica ante la fragmentación de sus obligaciones financieras.
