Cada año, las Reservas Internacionales Netas (RINS), que de acuerdo a la última Nota Semanal del BCRP (la N° 9 emitida el 3 de marzo de 2022) alcanzan los 77 mil millones de dólares, perderán un 6% de su valor, debido a la errada política monetaria del Banco Central de Reserva de tener los valores sólo en bancos y bonos soberanos y de no hacer compras de metales y monedas duras alternativas al dólar (oro o yenes) y diversificar así su portafolio.
Esta es la conclusión del análisis técnico hecho en agendapais.com por el economista Dennis Falvy al intentar buscar una explicación del por qué Javier Velarde, representante del BCRP no toma ninguna decisión para evitar que la inflación norteamericana anual de 7% y admitida ya como no transitoria por la Junta de la Reserva Federal de los EE.UU. beneficie al Perú al menos con una mejora en la rentabilidad de sus reservas.
La explicación
De los US$ 77 mil millones que tiene el Perú en RINS, unos US$ 16 mil millones están en bancos del exterior, vale decir en cuentas corrientes y en depósito a la vista y mayormente US$ 56 mil millones en bonos soberanos del Tesoro de los EE.UU. y del Banco de Pagos Internacionales (BIS), así como organismos supranacionales, entidades públicas extranjeras y otros valores con respaldo. “Eso no gana ni siquiera 1%” anual”, señaló Falvy.
“A esto se agrega, señaló el exdecano del Colegio de economista de Lima, el volumen físico de oro de 1,1 millones de onzas troy que es apenas US$ 1,971 millones y que están allí por años en la contabilidad y no sé si eso está en papeles, cajas fuertes o bóvedas de bancos externos o en las arcas del BCRP”.
“Si se ha admitido que la inflación norteamericana es de 7%, Perú entonces pierde 6% por año en términos reales. ¿Qué le pasa, señor Velarde? No invierte en oro, no invierte en yenes y no hablas de esto?. ¿Qué le pasa, señor presidente del Banco Central de Reserva?.¿ No es que The Banker del Financial Times lo ha premiado como banquero central hasta en 3 ocasiones?
Para graficar sus palabras, Dennis Falvy explica: “Es como si yo te diera US$ 100 mil, y lo tienes ahí, no compras oro, no compras yenes, no compras nada, y si la inflación oficial del dólar es 7%, y gano 1%. ¿he perdido o no he perdido?. Claro que he perdido, pero nadie dice nada porque no sabe de finanzas. Me pueden decir que no hay pérdidas si es que no se compra o vende y eso es correcto. Pero en finanzas se valida o se ajusta por lo que vale el portafolio en el momento.
La guerra en Ucrania ha demostrado que puede pasar “cualquier cosa” tras el bloqueo hecho al banco ruso por US$ 630,000 millones y las restricciones impuestas al sistema Swift.
¿Porque resulta importante tomar en cuenta de manera urgente las palabras del especialista en finanzas Dennis Falvy?
Porque insistimos, la guerra en Ucrania ha puesto de vuelta y media a la economía rusa tras la decisión de Estados Unidos, la Unión Europea y Gran Bretaña de imponer fuertes sanciones al sector financiero ruso, incluyendo un bloqueo a su acceso el sistema financiero global y, por primera vez, restricciones a su banco central en represalia. “Con este acontecimiento político puede pasar cualquier cosa, en primer lugar, el oro comenzó a subir”, expresó. Y es probable que el yen que no tiene inflación siga el mismo camino.
“Lo que está pasando con Estados Unidos y sus socios con las sanciones que han aplicado a Rusia, a mi juicio han cruzado el Rubicón (pasar un punto sin retorno). Han bloqueado US$ 630 mil millones a los rusos, a sus reservas. El Banco Central Ruso, como todos los bancos, no tiene la plata en su casa, la tiene en diversos bancos. Entonces, gran parte de sus reservas están en bancos europeos y norteamericanos, además del oro, aunque el metal no puede ser tomado por Estados Unidos”, aclaró.
“Acabo de leer una revista de Harvard del JKS, que señala que Xi Jinping, presidente de la República Popular China, juega un doble rol, porque cuando el ruso Vladimir Putín estuvo en la capital china (por los Juegos Olímpicos de Invierno de Pekín), le contó que iba a atacar Ucrania, lo que lleva a decir que el juego del chino es hacerse el desatendido, que no sabía, pero está echándole la culpa a EEUU. Lo que dice el analista de Harvard es que los chinos se han puesto para la foto. Si lo han hecho a los rusos, le pueden hacer lo mismo a ellos .Además, no hay que olvidar que Donald Trump los ha arrinconado con los aranceles mañana, tarde y noche, aunque ello no ha dado resultado, como es vox populi”.
“Eso. agregó, ha puesto de vuelta y media al presidente del Sistema de la Reserva Federal, Jerome Hayden Powell, quien aseguró que con este acontecimiento político puede pasar cualquier cosa”.
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